CIMR et CMT : l’entrée du fonds de retraite marocain dans le contrôle conjoint de la Compagnie Minière de Touissit marque une nouvelle étape dans le secteur minier. L’opération attire également l’attention des investisseurs à la Bourse de Casablanca.
Le Conseil de la concurrence a autorisé cette opération de concentration. Elle implique Ayrad Group Limited et la Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite (CIMR).
Une nouvelle structure de contrôle pour CMT
Le 13 juillet 2026, la Commission permanente du Conseil de la concurrence a examiné le dossier. La réunion était présidée par Ahmed Rahhou.
À l’issue de cette réunion, le Conseil a donné son feu vert. Ayrad Group Limited et la CIMR peuvent ainsi exercer un contrôle conjoint sur la Compagnie Minière de Touissit (CMT).
Cette décision ouvre donc la voie à une nouvelle configuration de l’actionnariat de la société minière.
Une participation importante dans CMT
Selon les informations publiées par l’Autorité marocaine du marché des capitaux, les parties concernées ont franchi plusieurs seuils de droits de vote dans CMT.
Au total, les différents acteurs concernés déclarent détenir 900 826 droits de vote. Cette participation représente 53,58 % des droits de vote de la société.
De son côté, la CIMR détient une participation directe dans CMT. Celle-ci représente 16,12 % du capital selon les informations communiquées après l’opération.
Ayrad Group détient, pour sa part, une participation indirecte de 37,04 % du capital à travers OSEAD Maroc Mining.
Le rôle d’Ayrad Group
Cette opération intervient après un accord annoncé en mars 2026. Strategos Ventures Limited et Ayrad Group Limited avaient alors conclu un accord concernant l’acquisition de 100 % des parts d’OSEAD Fund.
OSEAD Fund détient indirectement une participation dans CMT. Cette participation passe par OSEAD Maroc Mining.
Ainsi, la nouvelle configuration place Ayrad Group et la CIMR au centre de la structure de contrôle de la société minière.
La CIMR renforce sa présence institutionnelle
Cette opération met également en lumière le rôle des investisseurs institutionnels au Maroc.
La CIMR est notamment présente dans plusieurs actifs financiers. Son implication dans le contrôle conjoint d’une société minière cotée constitue toutefois une évolution notable.
Plus largement, cette opération montre l’importance croissante des investisseurs institutionnels dans le financement et la gouvernance des entreprises marocaines cotées.
Une prochaine étape attendue sur le marché
Le changement de contrôle de CMT entraîne également de nouvelles obligations réglementaires. Une offre publique d’achat doit notamment être examinée dans le cadre prévu par la réglementation du marché des capitaux.
Cette prochaine étape sera suivie de près par les actionnaires et les investisseurs. Elle pourrait également avoir une influence sur l’évolution du titre CMT à la Bourse de Casablanca.
Le dossier CIMR et CMT reste donc particulièrement suivi par les acteurs du marché marocain.
À terme, l’évolution de la gouvernance de CMT permettra de mesurer les conséquences de cette nouvelle structure de contrôle.
Cette opération confirme enfin l’importance du secteur minier marocain. Elle illustre aussi l’évolution progressive de l’actionnariat des entreprises cotées au Maroc.
