Moulay Hafid Elalamy finalise une opération de 355 millions d’euros
L’opération repose sur un Total Return Swap (TRS), un instrument financier permettant de s’exposer économiquement à une action avant son éventuel dénouement en titres. Le contrat avait été conclu en mars 2026 pour un montant pouvant atteindre 355 millions d’euros et portait sur un maximum de 9,71 millions d’actions Teleperformance.
Arrangé avec Morgan Stanley, le mécanisme est arrivé à échéance le 2 septembre 2026. Le dernier dénouement a permis la livraison de 236 059 actions, portant à 5,28 millions environ le nombre total d’actions livrées dans le cadre des différents dénouements de l’opération.
Une participation de 12,5 % dans Teleperformance
À l’issue de cette opération, le concert formé autour de Moulay Hafid Elalamy détient environ 12,5 % du capital de Teleperformance. Il devient ainsi le premier actionnaire du groupe français, même si sa participation reste nettement inférieure au niveau de 19,9 % qui avait été déclaré en mars sur la base de l’exposition liée au contrat dérivé.
Cette différence s’explique notamment par l’évolution du contrat et par les dénouements successifs intervenus au cours de l’année. En mai, Saham avait déjà réduit le nombre maximal d’actions couvertes par le TRS, ramenant le plafond de détention potentiel à environ 14,9 % du capital.
Moulay Hafid Elalamy conserve une stratégie d’investissement à long terme
Cette montée au capital s’inscrit dans la stratégie d’investissement de long terme de Saham dans Teleperformance. Lors de la mise en place de l’opération, Saham avait indiqué ne pas envisager de prendre le contrôle du groupe français.
Moulay Hafid Elalamy préside par ailleurs le conseil d’administration de Teleperformance depuis octobre 2024. Sa présence à la tête du conseil s’inscrit dans une phase importante de transformation de la gouvernance du groupe.
Les actions acquises ont été mises en gage
Les titres obtenus dans le cadre de l’opération ont également fait l’objet de garanties financières. D’après les informations disponibles, les actions acquises ont été gagées dans le cadre d’un financement associé à l’opération.
Cette structuration financière permet à Saham de financer sa montée au capital tout en conservant sa stratégie d’investissement dans Teleperformance.
Une participation qui pourrait encore évoluer
La clôture du contrat de 355 millions d’euros ne signifie pas nécessairement la fin de la stratégie de Saham concernant Teleperformance. Selon les informations publiées début septembre, le groupe n’exclut pas de nouveaux achats, en fonction notamment des conditions de marché.
Pour l’heure, Moulay Hafid Elalamy dispose donc d’une participation directe de 12,5 % dans Teleperformance, renforçant la présence du groupe Saham au sein de l’un des principaux acteurs mondiaux des services de relation client.
